9月15日，據(jù)企查查顯示，貴州仁懷茅臺(tái)鎮(zhèn)珍藏酒業(yè)有限公司發(fā)生工商變更，新增股東古井貢酒(000596)，持股60%成大股東，認(rèn)繳出資金額為75萬(wàn)元。至此，手握清香型黃鶴樓、明綠香型明光、濃香型古井貢酒的古井家族，將再添醬香成員。手握四種香型、四個(gè)品牌的古井，能否打出一副好牌?成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　看風(fēng)險(xiǎn)

　　安徽白酒業(yè)擁有古井貢酒、金種子、迎駕貢酒、口子窖四家上市公司，擁有“阜陽(yáng)的麻雀也能喝三兩酒”的彪悍酒風(fēng)，“盤(pán)中盤(pán)”模式一度風(fēng)靡全國(guó)。有徽酒企業(yè)負(fù)責(zé)人就提出，“安徽酒水市場(chǎng)的包容性和消費(fèi)氛圍還是不錯(cuò)的。”

　　2019年4月23日，高爐家·徽酒集團(tuán)股份有限公司全資收購(gòu)貴州仁懷市茅臺(tái)茅源酒業(yè)有限公司，推出高爐家百歲醬酒系列產(chǎn)品，主打中高端醬酒消費(fèi)。此舉在順應(yīng)醬酒消費(fèi)風(fēng)潮的同時(shí)，也有拉動(dòng)高爐品牌的高端段位意圖。

　　此次，古井貢酒60%入股貴州仁懷茅臺(tái)鎮(zhèn)珍藏酒業(yè)有限公司，將帶來(lái)怎樣的價(jià)格帶產(chǎn)品，對(duì)古井業(yè)績(jī)又將帶來(lái)怎樣的影響?對(duì)于古井染醬與高爐家染醬，知趣咨詢(xún)總經(jīng)理蔡學(xué)飛提出，高爐家運(yùn)作百歲醬酒是大趨勢(shì)下的小選擇，高爐家要利用醬酒的品類(lèi)優(yōu)勢(shì)，拉升高爐家的整體品牌價(jià)值。實(shí)際上，高爐家的高端化并不是非常成功，需要利用醬酒實(shí)現(xiàn)新的價(jià)值突圍。

　　古井染醬，更多是作為補(bǔ)充性的介入，對(duì)于醬酒核心產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能占有。而貴州珍藏酒業(yè)本身也是一個(gè)長(zhǎng)期從事生產(chǎn)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在醬酒生產(chǎn)品質(zhì)、產(chǎn)能儲(chǔ)備上，具有一定的優(yōu)勢(shì)與穩(wěn)定性.

　　在“醬酒熱”的浪潮下，也不乏冷思考?！皩?duì)徽酒染醬，我個(gè)人持保守態(tài)度?！敝前钸_(dá)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)總經(jīng)理張健在接受《華夏酒報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“對(duì)徽酒企業(yè)來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)階段染醬，其實(shí)并不是一件安全的事兒，我并不看好?！睆埥≌f(shuō)，因?yàn)檫^(guò)去醬酒只在局部市場(chǎng)比較熱，一部分高端消費(fèi)者較為追捧貴州醬酒，如果徽酒等區(qū)域板塊要大面積染醬，實(shí)際上是有風(fēng)險(xiǎn)的。張健提出的“風(fēng)險(xiǎn)”，既有資金鏈安全的考量，也有市場(chǎng)接受度的風(fēng)險(xiǎn)考慮。

　　白酒是業(yè)界公認(rèn)的重資產(chǎn)行業(yè)，醬酒無(wú)疑就是其中的“扛把子”，受五年一個(gè)生產(chǎn)周期的限制，以及品牌持續(xù)的推廣打造，如今，憑百八十萬(wàn)投資醬酒，簡(jiǎn)直就是“灑灑水”。而且，在茅臺(tái)、習(xí)酒、金沙等頭部醬酒品牌已經(jīng)“排排坐、分果果”的當(dāng)下，投資醬酒如若運(yùn)作不當(dāng)，或?qū)⑼侠壑鳂I(yè)。

　　“我并不認(rèn)同知名酒企都去發(fā)展醬酒，堅(jiān)守主業(yè)，創(chuàng)新發(fā)展，做好原有品牌才是正道。”白酒專(zhuān)家、中原基金大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)執(zhí)行合伙人晉育鋒向《華夏酒報(bào)》記者表示，“省酒龍頭以上的濃香型白酒，大多會(huì)有少量的醬酒產(chǎn)能(一個(gè)車(chē)間或幾個(gè)班組)，但過(guò)去都是用來(lái)作為調(diào)味酒，以改善濃香型固有的糙辣感?？陀^(guān)來(lái)說(shuō)，濃香型酒企推出的醬酒品牌，并沒(méi)有運(yùn)作的很成功。”看機(jī)遇

　　從古井貢酒業(yè)績(jī)本身來(lái)看，公司發(fā)布2021年中報(bào)，古井貢酒營(yíng)業(yè)收入為70.07億元，同比增長(zhǎng)26.96%，歸屬于上市公司股東凈*13.78億元，同比增長(zhǎng)34.53%。太平洋證券用“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化”解析古井軍團(tuán)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并指出，分品類(lèi)看，白酒業(yè)務(wù)中年份原漿、古井貢酒、黃鶴樓分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.7億元，8.06億元、5.81億元，比上年同期增長(zhǎng)15.49%、14.09%、319.6%。黃鶴樓實(shí)現(xiàn)較快恢復(fù)性增長(zhǎng)，古20等放量帶動(dòng)年份原漿噸價(jià)高增24.63%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，古井貢酒布局醬酒，有利于打造未來(lái)細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)中高端產(chǎn)品陣營(yíng)是有益的補(bǔ)充?！肮啪踞u，一方面，對(duì)于強(qiáng)化高端產(chǎn)品的口感的豐富性是有幫助的;另一方面，從品牌多元化的角度，看是不是后面會(huì)推出獨(dú)立的醬酒品牌，會(huì)給古井增加多品牌協(xié)同或業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的可能性。”

　　北京君度卓越咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)林楓從行業(yè)趨勢(shì)的角度，分析了濃染醬的深層次原因。林楓向《華夏酒報(bào)》記者表示，濃轉(zhuǎn)醬是一個(gè)行業(yè)現(xiàn)象，現(xiàn)象背后有主客觀(guān)原因的推動(dòng)。客觀(guān)上是茅臺(tái)的遙遙，確實(shí)有作用;高端人群在茅臺(tái)口感熏陶之下，確實(shí)有喝醬酒的趨勢(shì);醬酒的重口味會(huì)令消費(fèi)者形成口感上的生理依賴(lài)。在這一波醬酒浪潮趨勢(shì)下，濃香型企業(yè)如何順勢(shì)而為?

　　在林楓看來(lái)，濃香企業(yè)既要“堅(jiān)守”，保持濃香特色，又要做創(chuàng)新型的應(yīng)對(duì)：一是進(jìn)行產(chǎn)品的口感創(chuàng)新，可以融合芝麻香工藝，發(fā)展復(fù)合香;二是整合貴州產(chǎn)能，發(fā)展自己的醬酒業(yè)務(wù)，例如洋河的貴酒，景芝的景醬還有古井持股茅臺(tái)鎮(zhèn)珍藏酒業(yè)等;三是今世緣的清雅醬香、河南仰韶的陶融香，均是依靠自身工藝創(chuàng)新開(kāi)辟的“新賽道”。發(fā)揮市場(chǎng)的協(xié)同作用，滿(mǎn)足市場(chǎng)的多元化需求，是手握清、濃、醬、明綠四大香型的古井軍團(tuán)的初心所在，只是，怎么將手中的打出王炸效果，還要看市場(chǎng)的檢驗(yàn)。