誰先撞線?看年報里的答案

　　文 | 王越梅

　　編 | 魚非子

　　縱觀白酒行業(yè)，百億“斷層”是近兩年值得關(guān)注的現(xiàn)象。

　　一方面，50-100億元營收規(guī)模的酒企業(yè)快速擴(kuò)容，另一方面，以今世緣、舍得酒業(yè)為代表的上市酒企和西鳳、白云邊等非上市酒企，其發(fā)展勢頭又有望快速打破了“百億斷代”情況。

　　那么，“準(zhǔn)百億俱樂部”的牌面究竟如何?微酒翻閱幾十分份年報并綜合非上市代表企業(yè)的情況，從中尋找到這些答案。

　　01

　　“準(zhǔn)百億俱樂部”的牌面

　　據(jù)上表統(tǒng)計，年銷售額超過70億元的包括西鳳、今世緣、白云邊。

　　其中，今世緣在2022年實現(xiàn)營收78.85億元，增幅超過23%，近三年來，其在2020年突破50億元大關(guān)后，連續(xù)保持著兩位數(shù)增長，2021年完成營收64.04億元。因此，今世緣對于在“十四五”期間突破百億有相當(dāng)?shù)淖孕拧?/p>

　　西鳳集團(tuán)在年初透露，去年實現(xiàn)整體銷售收入84.29億元，同比增長5%;白云邊也實現(xiàn)了70.78億元的營收。

　　在60-70億元擋位上，舍得酒業(yè)增速明顯，2022年營收突破60億元，增長幅度為21.86%。

　　自復(fù)星入場后，舍得酒業(yè)從2020年的27.04億元躍升至2022年的超60億元。今年一季度，舍得酒業(yè)也保持著平穩(wěn)的增速，因此，行業(yè)對舍得酒業(yè)今年的“百億沖刺”充滿期待。

　　在50-60億元區(qū)間，迎駕貢酒、口子窖作為徽酒的代表性企業(yè)，在多年的博弈中共同跨越了50億大關(guān)，雙雙成為百億種子選手。今年，迎駕貢酒憑借19.59%的營收增長實現(xiàn)了逆襲，在連續(xù)6年落敗于口子窖后扳回一局。

　　值得注意的是，口子窖在營收低增長的情況下，凈利潤呈雙位數(shù)下降。年報顯示，口子窖在2022年的白酒生產(chǎn)量和銷售量略有下降，中檔白酒營收下降了5.59%。

　　而近期成功在港上市的珍酒李渡備受行業(yè)關(guān)注。作為白酒行業(yè)7年來闖關(guān)成功的企業(yè)，珍酒李渡在2022年實現(xiàn)了營收高增長，達(dá)到了58.6億元，有望在“十四五”期間實現(xiàn)百億規(guī)模。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022 年，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實現(xiàn)銷售收入6626.45 億元，同比增長 9.64%;實現(xiàn)利潤總額2201.72 億元，同比增長29.36%。

　　整體來看，在“準(zhǔn)百億俱樂部”中，所有企業(yè)在營收上均保持著正增長，在上市企業(yè)中，除口子窖外，今世緣、舍得酒業(yè)、迎駕貢酒均跑贏了規(guī)上企業(yè)總體水平。

　　02

　　“準(zhǔn)百億俱樂部”的成長邏輯

　　去年，上市企業(yè)中僅今世緣和口子窖進(jìn)入了50-100億元區(qū)間，而今年，加上珍酒李渡則有5家企業(yè)。此外，水井坊和老白干也逼近50億元，“準(zhǔn)百億俱樂部”的總營收在規(guī)上企業(yè)銷售收入中的占比也逐年提升。“準(zhǔn)百億俱樂部”的成員數(shù)量正在不斷擴(kuò)充，隨著今世緣、舍得酒業(yè)分別沖上70億、60億段位，白酒上市企業(yè)百億過后斷檔的局面有望被改寫。那么，“準(zhǔn)百億俱樂部”背后的成長邏輯是怎樣的呢?

　　首先是多品牌、多產(chǎn)品、多價位覆蓋策略。

　　2022年，在“國緣”、“今世緣”基礎(chǔ)上，今世緣又重啟“高溝”，以“多品牌”架構(gòu)加強增長動力。舍得酒業(yè)則在“雙品牌”戰(zhàn)略上向平臺化公司進(jìn)化，夜郎古酒莊公司將成為新的增長極。

　　此外，珍酒李渡集團(tuán)也走出了品牌集合的新路子。攜珍酒、李渡、湘窖以及開口笑四個品牌，珍酒李渡集團(tuán)還成功登陸資本市場。

　　其次是大刀闊斧的開拓市場。

　　2022年，今世緣打贏了“百日大會戰(zhàn)”，省內(nèi)市場大幅上升，省外市場也穩(wěn)步提升;舍得酒業(yè)實施了老酒“3+6+4”營銷策略，擴(kuò)大了全國核心網(wǎng)點的建設(shè)規(guī)模，省外市場同比增長28.12%;迎駕貢酒則在省內(nèi)市場實現(xiàn)了25.65%增幅。

　　其三，次高端系列成為助力。

　　通常來講，高價位白酒的利潤會比低價位白酒更有優(yōu)勢，舍得酒業(yè)高端系列在其中撐起了一片天，品味舍得、智慧舍得系列市場表現(xiàn)良好助力企業(yè)在2022年實現(xiàn)了中高檔酒25.88%的漲幅，而全年的凈利潤增幅也超過營收增幅。無獨有偶，迎駕貢酒價格在百元以上的洞藏系列、金星系列、銀星系列等中高檔白酒銷售收入同比增長27.59%，并且2023年迎駕貢酒明確將進(jìn)一步聚焦洞藏系列，推進(jìn)產(chǎn)品高端化。

　　今世緣基于國緣、今世緣品牌打造的TA+、TA、A類產(chǎn)品銷售額增長均超過20%，實現(xiàn)高端和次高端的雙重“爆破”。

　　作為湖北省酒龍頭的白云邊也在向高端化推進(jìn)。有從業(yè)人士提到：“近年來，次高端價位的20年陳釀已成長為超級大單品，定位高端的30年陳釀在商務(wù)消費中增速明顯，產(chǎn)品高端化是白云邊近兩年在省內(nèi)實現(xiàn)快速增長的核心原因?！?/p>

　　03

　　沖刺百億，誰更有后勁兒?

　　那么問題來了，誰最有可能率先撞線百億呢?

　　首先來看各家硬實力比拼。

　　年報顯示，今世緣總投資百億用于南廠區(qū)技改項目;舍得酒業(yè)計劃投入70.54億元用于增產(chǎn)擴(kuò)能;口子窖重點推進(jìn)“一企三園”建設(shè)，力爭在2-3年內(nèi)突破6.5萬噸原酒年產(chǎn)能，儲能達(dá)到 40 萬噸;西鳳“333擴(kuò)建技改工程”力爭在2025年具備15萬噸優(yōu)質(zhì)基酒生產(chǎn)能力和70萬噸的基酒儲能，為全國化戰(zhàn)略奠定堅實基礎(chǔ)。

　　而其他“準(zhǔn)百億俱樂部”成員也在持續(xù)推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)技改項目……

　　可見，在產(chǎn)儲能方面，各家都沒有放松。

　　其次來看市場增長機能是否活躍。自2020年突遭疫情后，接下來的兩年，“準(zhǔn)百億俱樂部”的企業(yè)均保持著營收正增長。其中，今世緣、迎駕貢酒表現(xiàn)良好，舍得酒業(yè)更是在優(yōu)質(zhì)資本的賦能下，從2020年的27.04億元營收一路增長到過60億元。

　　從今年一季度的表現(xiàn)來看，今世緣、迎駕貢酒、口子窖保持著超過20%的增長幅度。與去年相比較前兩者的增長機能呈正向且相對穩(wěn)定的狀態(tài)，并且，今世緣明確將2023年定為沖刺百億目標(biāo)的決勝之年，其“攻速”也進(jìn)一步加快。迎駕貢酒將通過提升品牌力、渠道力來擴(kuò)大中高檔市場占有率，進(jìn)一步提高大單品銷量。

　　而距離“百億”最近的西鳳酒，2020年營收63億元、2021年大幅增長突破80億元、2022年增速放緩至5%。顯然，越往上走基數(shù)越大，提升同比增幅的難度也較大，但西鳳酒有“四大名酒”的光環(huán)加持，今年一季度，整體業(yè)績增長了34%，其中高端系列紅西鳳增長超過了50%。

　　據(jù)透露，西鳳酒下一步將加大品牌推廣力度，通過品牌和文化賦能，讓紅西鳳快速增長，成為大單品，未來突破百億也大有希望。

　　白云邊近年來在產(chǎn)品高端化和全國化方面實現(xiàn)了突破，沖破“50億魔咒”之后成了“百億”種子選手，在2023年經(jīng)濟(jì)回暖的大環(huán)境下，有望撞線“百億”。

　　在白酒行業(yè)的周期性發(fā)展中，次高端在省內(nèi)市場和省外市場的“攻與守”中不斷權(quán)衡，新消費場景的出現(xiàn)，讓次高端品牌再次從本地市場向全國發(fā)起進(jìn)攻，因此，像白云邊、迎駕貢酒這樣的區(qū)域性白酒獲得了新的動能。

　　總體來看，“準(zhǔn)百億俱樂部”是推動行業(yè)整體向上的中堅力量，在馬太效應(yīng)的作用下，優(yōu)質(zhì)的資源將會進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)品牌靠攏，“準(zhǔn)百億”隊伍數(shù)量的增長和個體的壯大都離不開這個原因。

　　與此同時，同類型企業(yè)之間的競爭也更加激烈，可以預(yù)見，“準(zhǔn)百億俱樂部”的征途將充滿激烈的廝殺。