數(shù)據顯示，洋河2020年全年營業(yè)總收入為211.01億，這意味著今年前三季度營收已超過去年全年營收總額。從三季報關鍵數(shù)據不難看出，洋河改革的紅利已得到了有效釋放，新增長動能也正在形成。

　　除了營收、凈*實現(xiàn)增長外，洋河股份經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額也表現(xiàn)不俗，同比提升1332.75%，約為54.74億。其中，第三季度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額33.81億，不僅同比增長48%，還超過了上半年20.93億的水平。

　　實際上，洋河取得上述成績，得益于產品調整有序推進以及在營銷方面的深化轉型。據悉，洋河今年以來圍繞“深化轉型升級，匯聚變革勢能”的總基調，注重從事業(yè)共同體角度出發(fā)構建新型廠商關系，從而夯實了發(fā)展根基，積聚了發(fā)展勢能。

　　同時，在發(fā)展戰(zhàn)略上，洋河在今年也做了兩大調整：一是明確多品牌、多品類戰(zhàn)略，推進一體兩翼發(fā)展模式，洋河作為主導品牌，雙溝作為第二品牌，貴酒梯次跟進;二是加大對高端產品的戰(zhàn)略思考，圍繞夢之藍產品體系進行深度分析，更加重視高端品牌的布局。

　　光大證券表示，洋河廠商關系逐步優(yōu)化，庫存維持良性水平，各產品*空間明顯改善，渠道積極性有所增強，改革成效進一步兌現(xiàn)，基本面持續(xù)向好。

　　據渠道調研反饋，M6+完全替代M6基礎上實現(xiàn)了良好增長，江蘇省內及部分主流消費價格帶較高的省份消費氛圍培育較好。目前，M6+成功在江蘇省內600+價位帶實現(xiàn)規(guī)模，且動銷維持強勢表現(xiàn);M3水晶版完成全國化招商導入，渠道庫存健康，價格體系維持穩(wěn)定，伴隨增強消費者培育、品牌投放等更多動銷工作展開，下半年預計重回增長軌道。

　　此外，天之藍升級版7月底開啟市場導入，在品質、包裝、規(guī)格、防偽方面均有變化，短期受疫情影響進度有一定延遲，預計自明年春節(jié)逐步發(fā)力，對保障洋河全國化增長仍有積極作用。受益于招商疊加結構升級，雙溝發(fā)展也較為穩(wěn)健，其中蘇酒頭排酒、綠蘇、珍寶坊表現(xiàn)較好，預計今年雙溝或將實現(xiàn)40億元銷售目標。

　　國盛證券研報指出，在洋河、雙溝雙品牌戰(zhàn)略下，看好公司產品結構持續(xù)升級、業(yè)績實現(xiàn)加速增長。東方證券研報也認為，洋河產品升級效果明顯，渠道*改善。同時，洋河下一步有望推動海之藍、雙溝酒的全產品線的升級放量，未來業(yè)績增長確定性強，改革進程有望加速，看好長期經營態(tài)勢。

　　值得一提的是，今年8月3日，洋河發(fā)布了《期核心骨干持股計劃》公告。公告顯示，參與本持股計劃人員總數(shù)共計不超過5100人，業(yè)績考核要求為2021年公司營業(yè)收入較2020年增長不低于15%。若業(yè)績考核指標未達成，本持股計劃持有的全部標的股票權益將由管理會收回。

　　洋河去年營收為211.01億，按業(yè)績考核要求粗略計算，今年營收至少為242億。從前三季度營收數(shù)據來看，洋河已實現(xiàn)業(yè)績考核要求的90%。顯然，洋河完成業(yè)績考核目標已毫無壓力。

　　在申銀萬國研報看來，洋河股份的核心競爭優(yōu)勢仍強，從調整的戰(zhàn)略來看已取得了良好成效，改善趨勢明確;長期來看，洋河股份在人才隊伍的建設以及激勵機制上在進一步完善，公司長期成長空間仍然可期。