天之海啤酒|業(yè)績改善,啤酒行業(yè)拐點已至
隨著產品高端化加速進行和增值稅率下降等政策利好釋放,許多業(yè)內人士認為啤酒行業(yè)拐點已經到來。
中泰證券此前就啤酒行業(yè)判斷稱,2013年啤酒行業(yè)產量達到峰值后,出現(xiàn)連續(xù)四年下滑,2018年行業(yè)產量止跌企穩(wěn),增速轉正,2019年產量將平穩(wěn)增長。
從全球視野來看,中國啤酒市場是重要戰(zhàn)略市場。中信建投研報指出,一方面,從量價機會看,全球啤酒市場的增長主要依靠亞洲和非洲拉動,其中亞洲靠噸價提升,主要是中國市場噸價提升,與多個國家對比后發(fā)現(xiàn)中國噸酒價格與人均收入水平顯著不匹配,提升空間大。另一方面,從格局角度看,全球大部分主要消費國格局穩(wěn)定并基本由國際巨頭把持,但中國市場仍舊勝負未分。目前的中國啤酒行業(yè),高端細分市場是影響終局的重要變化因子,行業(yè)整體的長期盈利空間正在打開。
目前啤酒行業(yè)迎來的拐點不只是規(guī)模的拐點,更多是業(yè)績拐點,分析機構普遍看好啤酒股的業(yè)績催化行情。
國金證券指出,三因素助推啤酒類上市公司業(yè)績增長:一是產品結構升級帶來的噸價提升,二是行業(yè)集中度提升帶來的銷量小幅增長,三是增值稅稅率下調起到了正面影響。
國金證券預計,從投資機會來看,啤酒行業(yè)短期存在交易性機會,中長期仍要看行業(yè)整合進度。渤海證券認為,目前我國啤酒行業(yè)已進入競爭中后期,行業(yè)格局隨著產銷量走平持續(xù)穩(wěn)固,未來產品結構升級將成為主旋律。與國際市場比較來看,我國啤酒企業(yè)噸酒價格遠未觸及天花板,企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>